Business

Guggenheim bets the market misread AI as an extinction event for ServiceNow and Salesforce

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

The dominant narrative running through enterprise software in 2026 is managed obsolescence — and for two of the category’s most visible names, ServiceNow and Salesforce, the market has already delivered a verdict. AI agents automate workflows. Workflows are what both companies sell.

That verdict has been priced in. Both companies have seen valuations compress under the weight of a market that has, with increasing confidence, started treating AI disruption as a settled outcome rather than an open question. A Guggenheim analyst has taken the other side of that position.

The call is not that AI is harmless, or that the competitive threat is a phantom. The Guggenheim view is more precise: the market has priced in more damage than the actual competitive dynamics support. Both stocks now trade at levels consistent with a scenario where AI agents hollow out enterprise workflows fast enough to materially impair revenue. That scenario is possible — just not as likely as current valuations imply.

There is a structural argument behind the position. ServiceNow and Salesforce are not static targets. They have deployed AI capabilities inside the same enterprise platforms that have remained entrenched through two decades of technology transitions. Switching costs in service-workflow infrastructure are institutional, not just technical. A company that has built its IT and procurement operations on ServiceNow does not migrate to a chatbot. The relevant question is not whether the platform disappears. It is whether the platform integrates AI successfully enough to preserve its pricing power.

Early signals suggest both companies are attempting exactly that. Neither has ignored the shift. The products have changed; the competitive dynamics are still forming.

The Guggenheim analyst characterized the current consensus as “Armageddon” fears — a label that does real work in the analysis. MarketWatch reported the call as a view that valuations for both stocks have become too depressed, even accounting for the genuine threat that AI represents.

Enterprise software has absorbed major transitions before. ERP vendors were supposed to die when SaaS arrived. SaaS vendors were supposed to die when mobile came. Each transition reshuffled incumbents without eliminating the ones that moved with sufficient speed. The question now is the same as it always was: whether ServiceNow and Salesforce are moving fast enough to remain essential — and whether the market has correctly priced the scenario in which they are not.

That is the calculation Guggenheim thinks the market got wrong.

Tags: Guggenheim, stock market, AI disruption, enterprise software, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

İş ve finans

Guggenheim: AI korkusu ServiceNow ve Salesforce hisselerini gereğinden fazla düşürdü

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

2026’da kurumsal yazılım sektöründe hâkim olan anlatı, kontrollü bir eskime sürecidir. Yapay zekâ ajanları iş akışlarını otomatize ediyor. İş akışları ise tam da ServiceNow ve Salesforce’un sattığı şey. Piyasa kararını çoktan vermiş durumda.

Bu karar fiyatlara yansımış durumda. Her iki şirketin değerlemeleri, yapay zekâ disrüpsiyonunu giderek artan bir kesinlikle kesinleşmiş bir sonuç olarak ele alan piyasa konsensüsünün ağırlığı altında sıkışıp kaldı. Guggenheim’daki bir analist ise bu görüşün karşısına geçiyor.

Tez, yapay zekânın zararsız olduğu ya da rekabetçi tehdidin hayali olduğu değil. Guggenheim’ın argümanı daha özgül: piyasa, gerçek rekabetçi dinamiklerin desteklediğinden daha fazla zarar fiyatladı. Her iki hisse de şu anda yapay zekâ ajanlarının kurumsal iş akışlarını gelirler üzerinde ciddi hasar bırakacak kadar hızlı boşalttığı bir senaryoya karşılık gelen seviyelerde işlem görüyor. Bu senaryo mümkün; ancak mevcut değerlemelerin ima ettiği kadar olası değil.

Bu pozisyonun arkasında yapısal bir argüman var. ServiceNow ve Salesforce statik hedefler değil. İki onlık teknoloji geçişleri boyunca yerini korumuş aynı kurumsal platformlara yapay zekâ yeteneklerini entegre etti. Hizmet iş akışı altyapısındaki geçiş maliyetleri kurumsal, yalnızca teknik değil. BT ve satın alma operasyonlarını ServiceNow üzerine inşa etmiş bir şirket, bir sohbet botuna geçmez. Asıl soru, platformun kaybolup kaybolmayacağı değil; yapay zekâyı fiyatlandırma gücünü koruyacak ölçüde başarıyla entegre edip etmediği.

Guggenheim analisti, mevcut konsensüsü “kıyamet” korkuları olarak nitelendirdi. MarketWatch, analiste göre her iki hissenin değerlemesinin, yapay zekânın yarattığı gerçek tehdit göz önüne alınsa dahi aşırı baskılanmış olduğunu haberleştirdi.

Kurumsal yazılım daha önce de büyük geçişleri absorbe etti. ERP satıcıları SaaS gelince ölecekti; SaaS oyuncuları mobil dönüşümde ölecekti. Her geçiş sektörü yeniden düzenledi; zamanında hareket edenleri ise sahneden silmedi. Guggenheim, ServiceNow ve Salesforce’un aynı rotada olduğuna ve piyasanın hesabı yanlış yaptığına bahis oynuyor.

Tags: yapay zeka, business-en1, Guggenheim, hisse senedi piyasası, kurumsal yazılım, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Næringsliv

Guggenheim: AI-frykten har presset ServiceNow og Salesforce for lavt — tid for kjøp

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Den dominerende fortellingen i bedriftsprogramvare i 2026 handler om styrt foreldelse. AI-agenter automatiserer arbeidsflyter. Arbeidsflyter er nettopp det ServiceNow og Salesforce selger. Markedet har allerede avsagt sin dom.

Den dommen er innpriset. Begge selskaper har sett sine verdivurderinger presses ned av en markedskonsensus som med økende overbevisning har begynt å behandle AI-disrupsjon som et avgjort utfall. En analytiker i Guggenheim har inntatt den motsatte posisjonen.

Tesen er ikke at AI er ufarlig eller at den konkurransemessige trusselen er en illusjon. Guggenheims argument er mer presist: markedet har priset inn mer skade enn den faktiske konkurransedynamikken støtter. Begge aksjer handles nå på nivåer som tilsvarer et scenario der AI-agenter tømmer virksomhetenes arbeidsflyter raskt nok til å svekke inntektene vesentlig. Det scenariet er mulig — men ikke så sannsynlig som de nåværende kursene tilsier.

Det finnes et strukturelt argument bak posisjonen. ServiceNow og Salesforce er ikke statiske mål. De har integrert AI-kapasiteter i de samme bedriftsplattformene som har holdt stand gjennom to tiår med teknologiske overganger. Byttekostnadene i tjenestestyringinfrastruktur er institusjonelle, ikke bare tekniske. Et selskap som har bygget IT og innkjøp på ServiceNow, bytter ikke til en chatbot. Det relevante spørsmålet er ikke om plattformen forsvinner, men om den integrerer AI tilstrekkelig vellykket til å bevare sin prissettingskraft.

Guggenheim-analytikeren karakteriserte det nåværende konsensuset som “Armageddon”-frykt. MarketWatch rapporterte at analytikerens syn er at verdivurderingene av begge aksjene har blitt for lave — selv med den reelle AI-trusselen tatt i betraktning.

Bedriftsprogramvare har absorbert store overganger tidligere. ERP-leverandører skulle dø med SaaS. SaaS-aktører skulle dø med mobilen. Hver overgang sorterte bransjen uten å eliminere de som beveget seg raskt nok. Guggenheim satser på at ServiceNow og Salesforce er på samme spor — og at markedet har regnet feil.

Tags: kunstig intelligens, business-en1, aksjemarkedet, bedriftsprogramvare, Guggenheim, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Erhverv og økonomi

Guggenheim ser køb i ServiceNow og Salesforce — AI-frygten er gået for langt

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Den dominerende fortælling inden for erhvervssoftware i 2026 handler om styret forældelse. AI-agenter automatiserer arbejdsgange. Arbejdsgange er netop det, ServiceNow og Salesforce sælger. Markedet har allerede afsagt sin dom.

Den dom er indpriset. Begge selskaber har set deres værdiansættelser blive presset ned af en markedskonsensus, der med stigende overbevisning er begyndt at behandle AI-disruption som et afgjort udfald. En analytiker hos Guggenheim har indtaget den modsatte position.

Tesen er ikke, at AI er ufarligt, eller at den konkurrencemæssige trussel er en illusion. Guggenheims argument er mere præcist: markedet har priset mere skade ind, end den faktiske konkurrencedynamik understøtter. Begge aktier handles nu på niveauer, der svarer til et scenarie, hvor AI-agenter tømmer virksomhedernes arbejdsgange hurtigt nok til at påvirke indtjeningen markant. Det scenarie er muligt — men ikke så sandsynligt, som de nuværende kurser antyder.

Der er et strukturelt argument bag positionen. ServiceNow og Salesforce er ikke statiske mål. De har integreret AI-kapaciteter i de samme erhvervsplatforme, der har overlevet to årtiers teknologiske overgange. Skifteomkostningerne i serviceadministrationsinfrastruktur er institutionelle, ikke blot tekniske. Et selskab, der har bygget sin IT og indkøb på ServiceNow, skifter ikke til en chatbot. Det relevante spørgsmål er ikke, om platformen forsvinder, men om den integrerer AI tilstrækkeligt succesfuldt til at bevare sin prisfastsættelseskraft.

Guggenheim-analytikeren karakteriserede det nuværende konsensus som “Armageddon”-frygt. MarketWatch rapporterede, at analytikerens vurdering er, at begge aktier er blevet for nedtrykte — selv med den reelle AI-trussel indregnet.

Erhvervssoftware har klaret store overgange før. ERP-leverandører skulle dø med SaaS. SaaS-aktører skulle dø med mobilen. Hver overgang omfordelte branchen uden at eliminere dem, der handlede hurtigt nok. Guggenheim satser på, at ServiceNow og Salesforce er på samme spor — og at markedet har beregnet forkert.

Tags: kunstig intelligens, business-en1, aktiemarkedet, erhvervssoftware, Guggenheim, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Företag

AI-paniken har gjort ServiceNow och Salesforce för billiga, anser Guggenheim

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Den dominerande berättelsen inom företagsprogramvara 2026 handlar om kontrollerad föråldring. AI-agenter automatiserar arbetsflöden. Arbetsflöden är vad ServiceNow och Salesforce säljer. Marknaden har redan avkunnat sin dom.

Den domen är inprisad i kurserna. Båda bolagen har sett sina värderingar pressas ned av ett marknadskonsensus som med allt större övertygelse börjat behandla AI-disruptionen som ett avgjort utfall. En analytiker på Guggenheim har intagit den motsatta positionen.

Tesen är inte att AI är harmlöst eller att det konkurrensmässiga hotet är en chimär. Guggenheims argument är mer precist: marknaden har prisat in mer skada än vad den faktiska konkurrensdynamiken stöder. Båda aktierna handlas nu på nivåer som är förenliga med ett scenario där AI-agenter tömmer företagets arbetsflöden snabbt nog för att väsentligt påverka intäkterna. Det scenariot är möjligt, säger analytikern, men inte så troligt som de nuvarande värderingarna antyder.

Det finns ett strukturellt argument bakom positionen. ServiceNow och Salesforce är inte statiska mål. De har integrerat AI-förmågor i samma företagsplattformar som har stått sig genom två decennier av teknologiskiften. Byteskostnaderna i tjänstehanteringsinfrastruktur är institutionella, inte bara tekniska. Ett bolag som byggt sin IT och sina inköp på ServiceNow byter inte till en chatbot. Den relevanta frågan är inte om plattformen försvinner, utan om den lyckas integrera AI tillräckligt väl för att bevara sin prissättningsmakt.

Guggenheim-analytikern beskrev det nuvarande konsensuset som “Armageddon”-rädsla. MarketWatch rapporterade att analytikerns bedömning är att värderingarna av båda aktierna blivit alltför nedpressade, även med hänsyn till det reella hot som AI utgör.

Företagsprogramvara har klarat stora övergångar förut. ERP-leverantörer skulle dö när SaaS kom. SaaS-aktörer skulle dö med mobilen. Varje övergång sorterade om branschen utan att eliminera de aktörer som anpassade sig i tid. Guggenheim satsar på att ServiceNow och Salesforce befinner sig på samma spår — och att marknaden gjort en felbedömning.

Tags: artificiell intelligens, business-en1, aktiemarknaden, företagsprogramvara, Guggenheim, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Afaceri și finanțe

Guggenheim: frica de IA a deprimat prea mult valorile ServiceNow și Salesforce — semnal de cumpărare

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Narațiunea dominantă în software-ul de întreprindere în 2026 este cea a obsolescenței gestionate. Agenții de inteligență artificială automatizează fluxurile de lucru. Fluxurile de lucru sunt exact ce vând ServiceNow și Salesforce. Piața a pronunțat deja verdictul.

Acel verdict este încorporat în evaluări. Ambele companii au văzut cum valorile li s-au comprimat sub greutatea unui consens de piață care, cu o convingere tot mai mare, a început să trateze disrupția prin IA ca pe un rezultat deja stabilit. Un analist de la Guggenheim a luat poziția opusă.

Teza nu este că IA este inofensivă sau că amenințarea competitivă este iluzorie. Argumentul Guggenheim este mai precis: piața a prețuit mai multe daune decât justifică dinamica competitivă reală. Ambele acțiuni se tranzacționează acum la niveluri compatibile cu un scenariu în care agenții IA golesc fluxurile de lucru corporative suficient de repede pentru a deteriora semnificativ veniturile. Acel scenariu este posibil — dar nu atât de probabil pe cât sugerează evaluările actuale.

Există un argument structural în spatele acestei poziții. ServiceNow și Salesforce nu sunt ținte statice. Au integrat capacități de IA în aceleași platforme de întreprindere care au rezistat timp de două decenii de tranziții tehnologice. Costurile de migrare în infrastructurile de management al serviciilor sunt instituționale, nu doar tehnice. O companie care și-a construit operațiunile IT și de achiziții pe ServiceNow nu migrează la un chatbot. Întrebarea relevantă nu este dacă platforma dispare, ci dacă integrează IA cu suficient succes pentru a-și păstra puterea de stabilire a prețurilor.

Analistul Guggenheim a caracterizat consensul actual drept temeri de „Armageddon”. MarketWatch a relatat că analiza Guggenheim vede evaluările ambelor acțiuni ca devenite excesiv de deprimate, chiar și ținând cont de amenințarea reală pe care o reprezintă IA.

Software-ul de întreprindere a absorbit tranziții majore și înainte. Furnizorii de ERP trebuiau să moară când a apărut SaaS. Furnizorii de SaaS trebuiau să moară cu mobilul. Fiecare tranziție a redistribuit actorii fără a-i elimina pe cei care s-au adaptat suficient de repede. Guggenheim pariază că ServiceNow și Salesforce sunt pe același drum — și că piața a greșit calculul.

Tags: știri, inteligența artificială, business-en1, Guggenheim, piața de capital, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Biznes i finanse

Guggenheim widzi okazję: rynek przesadził z wyprzedażą ServiceNow i Salesforce przez AI

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Dominująca narracja w segmencie oprogramowania dla przedsiębiorstw w 2026 roku to zarządzana obsolescencja. Agenci sztucznej inteligencji automatyzują przepływy pracy. Przepływy pracy to właśnie rdzeń biznesu ServiceNow i Salesforce. Rynek wydał już wyrok.

Ten wyrok jest odzwierciedlony w wycenach. Obydwie spółki widziały, jak ich wartości rynkowe kurczyły się pod ciężarem konsensusu, który z rosnącym przekonaniem zaczął traktować zakłócenia ze strony AI jako przesądzone. Analityk Guggenheim zajął pozycję przeciwną.

Teza nie brzmi, że AI jest nieszkodliwa ani że zagrożenie konkurencyjne jest iluzją. Argument Guggenheim jest precyzyjniejszy: rynek wycenił więcej szkód, niż uzasadnia rzeczywista dynamika konkurencyjna. Obie akcje handlowane są na poziomach zgodnych ze scenariuszem, w którym agenci AI szybko opróżniają korporacyjne przepływy pracy, istotnie osłabiając przychody. Taki scenariusz jest możliwy — ale nie tak prawdopodobny, jak sugerują obecne wyceny.

Za tą pozycją kryje się argument strukturalny. ServiceNow i Salesforce nie są statycznymi celami. Zintegrowały możliwości AI w tych samych platformach dla przedsiębiorstw, które przetrwały dwie dekady technologicznych transformacji. Koszty migracji w infrastrukturze zarządzania usługami są instytucjonalne, nie tylko techniczne. Firma, która zbudowała swoje operacje IT i zakupy na ServiceNow, nie przenosi się do chatbota. Pytanie brzmi nie czy platforma zniknie, lecz czy zdoła zintegrować AI wystarczająco skutecznie, by zachować siłę cenową.

Analityk Guggenheim określił obecny konsensus mianem obaw przed „Armageddonem”. MarketWatch podał, że według analityka wyceny obu akcji stały się nadmiernie zaniżone, nawet biorąc pod uwagę realne zagrożenie ze strony AI.

Oprogramowanie dla przedsiębiorstw już wcześniej absorbowało wielkie transformacje. Dostawcy ERP mieli umrzeć wraz z nadejściem SaaS. Dostawcy SaaS mieli umrzeć wraz z mobile. Każda transformacja przetasowała rynek, nie eliminując tych, którzy ruszyli dość szybko. Guggenheim stawia na to, że ServiceNow i Salesforce idą tą samą ścieżką — i że rynek pomylił się w swoim rachunku.

Tags: sztuczna inteligencja, business-en1, rynek akcji, Guggenheim, oprogramowanie dla przedsiębiorstw, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Negócios e finanças

A IA foi longe demais na punição das ações de ServiceNow e Salesforce, diz analista da Guggenheim

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

A narrativa dominante no software empresarial em 2026 é a da obsolescência gerida. Os agentes de inteligência artificial automatizam fluxos de trabalho. Os fluxos de trabalho são o negócio central de ServiceNow e Salesforce. O mercado já deliberou.

Essa deliberação está incorporada nas cotações. Ambas as empresas viram as suas valorizações comprimirem sob o peso de um consenso que, com crescente convicção, passou a tratar a disrupção da IA como um resultado já consumado. Um analista da Guggenheim tomou a posição inversa.

A tese não é que a IA seja inofensiva ou que a ameaça competitiva seja ilusória. O argumento da Guggenheim é mais preciso: o mercado descontou mais danos do que a dinâmica competitiva real justifica. Ambos os títulos negoceiam agora a níveis compatíveis com um cenário em que agentes de IA esvazie os fluxos de trabalho empresariais com rapidez suficiente para deteriorar materialmente as receitas. Esse cenário é possível — mas não tão provável quanto as valorizações actuais implicam.

Há um argumento estrutural por detrás desta posição. ServiceNow e Salesforce não são alvos estáticos. Integraram capacidades de IA nas mesmas plataformas empresariais que resistiram por duas décadas de transições tecnológicas. Os custos de mudança nas infraestruturas de gestão de serviços são institucionais, não apenas técnicos. Uma empresa que construiu as suas operações de TI e aprovisionamento sobre o ServiceNow não migra para um chatbot. A questão relevante não é se a plataforma desaparece, mas se integra a IA com êxito suficiente para preservar o seu poder de fixação de preços.

O analista da Guggenheim qualificou o consenso actual de medos de «Armageddon». O MarketWatch noticiou que a visão do analista é que as valorizações de ambas as acções se tornaram excessivamente deprimidas, mesmo considerando a ameaça real que a IA representa.

O software empresarial já absorveu grandes transições. Os fornecedores de ERP eram para morrer com o advento do SaaS. Os de SaaS, com o mobile. Cada transição redistribuiu o sector sem eliminar quem se moveu com rapidez suficiente. A Guggenheim acredita que ServiceNow e Salesforce estão nesse caminho — e que o mercado errou no cálculo.

Tags: inteligência artificial, business-en1, Guggenheim, mercado de capitais, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

Negócios e finanças

Guggenheim diz que o mercado puniu ServiceNow e Salesforce além do razoável por causa da IA

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

A narrativa dominante no setor de software empresarial em 2026 é a de uma obsolescência gerenciada. Agentes de inteligência artificial automatizam fluxos de trabalho. Fluxos de trabalho são o que ServiceNow e Salesforce vendem. O mercado já registrou seu veredicto.

Esse veredicto está refletido nos preços. Ambas as empresas viram suas avaliações comprimirem sob o peso de um consenso que, com crescente convicção, passou a tratar a disrupção da IA como um resultado já determinado. Um analista da Guggenheim tomou o lado oposto dessa posição.

A tese não é que a IA seja inofensiva nem que a ameaça competitiva seja ilusória. O argumento da Guggenheim é mais preciso: o mercado precificou mais danos do que a dinâmica competitiva real justifica. Ambas as ações agora negociam em níveis compatíveis com um cenário em que agentes de IA esvaziem os fluxos de trabalho corporativos com velocidade suficiente para deteriorar materialmente as receitas. Esse cenário é possível — mas não tão provável quanto os preços atuais implicam.

Há um argumento estrutural por trás dessa posição. ServiceNow e Salesforce não são alvos estáticos. Elas integraram capacidades de IA nas mesmas plataformas corporativas que resistiram por duas décadas de transições tecnológicas. Os custos de migração em infraestruturas de gestão de serviços são institucionais, não apenas técnicos. Uma empresa que construiu suas operações de TI e compras sobre o ServiceNow não migra para um chatbot. A questão relevante não é se a plataforma desaparece, mas se ela integra a IA com sucesso suficiente para preservar seu poder de precificação.

O analista da Guggenheim caracterizou o consenso atual como medos de “Armageddon”. O MarketWatch reportou a posição como a visão de que as avaliações de ambas as ações se tornaram excessivamente deprimidas, mesmo considerando a ameaça real que a IA representa.

O software empresarial já passou por grandes transições. Os fornecedores de ERP eram para morrer com a chegada do SaaS. Os de SaaS, com o mobile. Cada transição redistribuiu o setor sem eliminar quem se moveu com velocidade suficiente. A Guggenheim aposta que ServiceNow e Salesforce estão nesse mesmo caminho — e que o mercado errou a conta.

Tags: inteligência artificial, business-en1, mercado de ações, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

Affari e finanza

ServiceNow e Salesforce troppo svalutate dalla paura dell’IA: Guggenheim dice comprare

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Il racconto dominante nel software aziendale nel 2026 è quello di un’obsolescenza programmata. Gli agenti di intelligenza artificiale automatizzano i flussi di lavoro. I flussi di lavoro sono il cuore del business di ServiceNow e Salesforce. Il mercato ha già emesso la sua sentenza.

Quella sentenza è incorporata nelle valutazioni. Entrambe le società hanno visto i loro multipli comprimersi sotto il peso di un consenso di mercato che, con crescente convinzione, ha iniziato a trattare la disruption da IA come un esito già scritto. Un analista di Guggenheim ha preso posizione contraria.

La tesi non è che l’IA sia inoffensiva o che la minaccia competitiva sia un’illusione. L’argomento di Guggenheim è più specifico: il mercato ha scontato più danni di quanti le dinamiche competitive reali giustifichino. Entrambe le azioni quotano ora a livelli coerenti con un scenario in cui gli agenti IA svuotano i flussi di lavoro aziendali abbastanza rapidamente da compromettere materialmente i ricavi. Questo scenario è possibile, ma non così probabile quanto le valutazioni attuali implicano.

Dietro questa posizione c’è un argomento strutturale. ServiceNow e Salesforce non sono obiettivi statici. Hanno integrato capacità di IA nelle stesse piattaforme aziendali che hanno resistito per due decenni di transizioni tecnologiche. I costi di migrazione nelle infrastrutture di gestione dei servizi sono istituzionali, non solo tecnici. Un’azienda che ha costruito le sue operazioni IT e acquisti su ServiceNow non passa a un chatbot. La domanda rilevante non è se la piattaforma scompare, ma se integra l’IA con successo sufficiente da preservare il suo potere di determinazione dei prezzi.

L’analista di Guggenheim ha definito il consenso attuale come timori da “Armageddon”. MarketWatch ha riportato la view come un giudizio che le valutazioni di entrambi i titoli sono diventate eccessivamente depresse, anche tenendo conto della minaccia reale rappresentata dall’IA.

Il software aziendale ha assorbito transizioni importanti in precedenza. I fornitori di ERP dovevano morire con l’avvento del SaaS. Quelli SaaS con il mobile. Ogni transizione ha ridistribuito gli attori senza eliminare chi si è mosso abbastanza velocemente. Guggenheim scommette che ServiceNow e Salesforce si stiano muovendo nella stessa direzione — e che il mercato abbia sbagliato il calcolo.

Tags: intelligenza artificiale, business-en1, mercato azionario, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

Negocios y Finanzas

El mercado los condenó por la IA — Guggenheim los declara compra: ServiceNow y Salesforce

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

La narrativa que domina el software empresarial en 2026 es la de la obsolescencia inminente. Los agentes de inteligencia artificial automatizan flujos de trabajo. Los flujos de trabajo son el negocio de ServiceNow y Salesforce. El mercado ya tomó partido.

Ese partido se reflejó en los precios de ambas acciones. Las valuaciones de las dos compañías se contrajeron bajo el peso de un mercado que, con creciente convicción, comenzó a tratar la disrupción de la IA como un resultado consumado. Un analista de Guggenheim apuesta lo contrario.

La tesis no descarta que la IA sea una amenaza real. El argumento de Guggenheim es más acotado: el mercado descontó más daño del que sustenta la dinámica competitiva real. Ambas acciones cotizan ahora a niveles que implican un escenario donde los agentes de IA erosionan los flujos de trabajo empresariales con rapidez suficiente para deteriorar materialmente los ingresos. Ese escenario es posible, dice el analista, pero no tan probable como el precio actual insinúa.

Detrás de la posición hay un argumento estructural. ServiceNow y Salesforce no son blancos estáticos: han incorporado capacidades de IA dentro de las mismas plataformas empresariales que han mantenido su posición durante dos décadas de cambios tecnológicos. Los costos de migración en infraestructuras de gestión de servicios son institucionales, no solo técnicos. Una empresa que construyó sus operaciones de TI sobre ServiceNow no cambia a un chatbot. La pregunta no es si la plataforma desaparece; es si integra la IA con éxito suficiente para conservar su poder de precios.

El analista de Guggenheim calificó el consenso actual de temores al “Armagedón”. MarketWatch reportó la postura como la opinión de que las valuaciones de ambas acciones se volvieron excesivamente bajas, incluso tomando en cuenta la amenaza real que representa la IA.

El software empresarial ya absorbió grandes transiciones. Los proveedores de ERP iban a desaparecer con el SaaS. Los de SaaS, con el móvil. Cada transición redistribuyó al sector sin eliminar a quienes se adaptaron a tiempo. Guggenheim apuesta a que ServiceNow y Salesforce están en ese camino — y a que el mercado calculó mal.

Tags: inteligencia artificial, business-en1, bolsa de valores, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

商业与金融

市场对AI威胁反应过度，Guggenheim看好ServiceNow和Salesforce

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 1 min read

2026年，企业软件行业的主导叙事是“有序淘汰”。AI代理自动化工作流。工作流正是ServiceNow和Salesforce销售的产品。市场已经做出了裁决。

这一裁决已体现在股价中。两家公司的估值在市场共识的压力下持续收缩，而该共识越来越倾向于将AI颠覆视为已成定局。Guggenheim的一位分析师持相反立场。

这一论点并非认为AI无害，也并非认为竞争威胁是虚幻的。Guggenheim的观点更为精确：市场对实际竞争动态所能支撑的损害程度进行了过度定价。两只股票目前的交易价格对应的是一种情景——AI代理以足够快的速度侵蚀企业工作流，从而对营收造成实质性损害。这种情景是可能的，但并不像当前估值所暗示的那样确定。

这一立场背后有结构性论据支撑。ServiceNow和Salesforce并非静态目标。它们已将AI能力整合到这些经历了二十年技术转型仍屹立不倒的企业平台中。服务管理基础设施的切换成本是机构性的，而非单纯技术性的。一家已在ServiceNow上构建IT和采购运营的公司，不会轻易迁移到聊天机器人。真正的问题不是平台是否会消失，而是它能否成功整合AI，以保持其定价能力。

Guggenheim分析师将当前市场共识描述为“末日”恐慌。MarketWatch报道称，分析师认为即使考虑到AI带来的真实威胁，两只股票的估值也已变得过度低迷。

企业软件此前已经历过重大转型。ERP供应商曾被预言在SaaS兴起时消亡，SaaS企业曾被预言在移动时代败亡。每一次转型都重新洗牌，却未能淘汰那些行动够快的企业。Guggenheim押注ServiceNow和Salesforce正走在同一轨道上——并认为市场的计算出了偏差。

Tags: 人工智能, business-en1, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow, 企业软件

Discussion

There are 0 comments.

비즈니스와 금융

AI 공포에 과매도된 ServiceNow와 Salesforce — Guggenheim ‘매수’ 의견

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 1 min read

2026년 엔터프라이즈 소프트웨어 시장을 지배하는 서사는 ‘관리된 구식화’다. AI 에이전트가 워크플로를 자동화한다. 그 워크플로야말로 ServiceNow와 Salesforce가 판매하는 것이다. 시장은 이미 평결을 내렸다.

그 평결은 주가에 반영돼 있다. 두 기업의 밸류에이션은 AI 혼란을 기정사실로 다루기 시작한 시장 컨센서스의 무게에 눌려 압축됐다. Guggenheim의 애널리스트는 이에 반대 포지션을 취했다.

이 테제는 AI가 무해하다거나 경쟁 위협이 허상이라는 주장이 아니다. Guggenheim의 논거는 더 구체적이다. 시장이 실제 경쟁 역학이 정당화하는 수준 이상의 피해를 가격에 반영했다는 것이다. 두 주식 모두 AI 에이전트가 기업 워크플로를 빠르게 잠식해 매출에 실질적인 타격을 줄 수 있는 시나리오에 부합하는 수준에서 거래되고 있다. 그 시나리오는 가능하지만, 현재 주가가 시사하는 만큼 가능성이 높지는 않다는 것이 애널리스트의 판단이다.

이 포지션 뒤에는 구조적 논거가 있다. ServiceNow와 Salesforce는 정적인 표적이 아니다. 두 기업은 20년에 걸친 기술 전환을 버텨온 엔터프라이즈 플랫폼에 AI 기능을 통합해왔다. 서비스 관리 인프라의 전환 비용은 기술적이기보다 제도적이다. ServiceNow 위에 IT와 구매 운영을 구축한 기업이 챗봇으로 이전하지는 않는다. 핵심 질문은 플랫폼이 사라지느냐가 아니라, AI를 충분히 성공적으로 통합해 가격 결정력을 유지할 수 있느냐다.

Guggenheim 애널리스트는 현재 컨센서스를 ‘아마겟돈’ 공포라고 표현했다. MarketWatch에 따르면, 애널리스트는 AI가 제기하는 실제 위협을 감안하더라도 두 주식의 밸류에이션이 지나치게 낮아졌다고 본다.

엔터프라이즈 소프트웨어는 이전에도 큰 전환을 흡수해왔다. SaaS가 등장했을 때 ERP 업체들은 도태될 것이라고 했다. 모바일이 왔을 때 SaaS 업체들이 사라질 것이라고 했다. 매 전환마다 업계는 재편됐지만, 빠르게 적응한 기업들은 살아남았다. Guggenheim은 ServiceNow와 Salesforce가 같은 궤적 위에 있으며, 시장이 잘못된 계산을 했다고 본다.

Tags: business-en1, 인공지능, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow, 엔터프라이즈 소프트웨어

Discussion

There are 0 comments.

ビジネスと金融

AI脅威を市場は過大評価した──GuggenheimがServiceNowとSalesforceに買い推奨

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 1 min read

2026年、エンタープライズソフトウェア業界を支配する物語は「管理された時代遅れ」だ。AIエージェントがワークフローを自動化する。そのワークフローこそ、ServiceNowとSalesforceが提供しているものだ。市場はすでに評決を下した。

その評決は株価に織り込まれている。両社の評価額は、AI混乱を確定的な結末として扱い始めた市場コンセンサスの重圧を受けて圧縮された。Guggenheimのアナリストはその逆の立場を取っている。

論旨はAIが無害だということでも、競争上の脅威が幻想だということでもない。Guggenheimの主張はより精密だ。市場は実際の競争動態が正当化する以上のダメージを織り込んでいる。両銘柄はAIエージェントが企業のワークフローを急速に侵食し、収益に実質的な打撃を与えるシナリオと整合する水準で取引されている。そのシナリオは起こりえる──ただし、現在の株価が示唆するほど確度は高くない。

この立場には構造的な根拠がある。ServiceNowとSalesforceは静的な標的ではない。両社は二十年にわたる技術的移行を生き抜いた企業向けプラットフォームに、AI機能を統合してきた。サービス管理インフラの切り替えコストは、技術的というより制度的な性格を持つ。ITと調達をServiceNow上に構築した企業が、チャットボットに移行することはない。問われるべきは「プラットフォームが消えるか否か」ではなく、「AIを十分に統合して価格決定力を維持できるか否か」だ。

GuggenheimのアナリストはAIへの現在の市場コンセンサスを「アルマゲドン」的な恐怖と表現した。MarketWatchによれば、アナリストは両銘柄の評価額が、AIの実際の脅威を考慮しても過度に低下していると見ている。

エンタープライズソフトウェアはこれまでにも大きな移行を吸収してきた。SaaS登場でERPベンダーは死ぬはずだった。モバイル時代にSaaSベンダーも死ぬはずだった。各移行は業界を再編したが、迅速に対応した企業は生き残った。Guggenheimは、ServiceNowとSalesforceが同じ道を歩んでいると見ており、市場の計算が誤りだと考えている。

Tags: 人工知能, business-en1, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow, エンタープライズソフトウェア

Discussion

There are 0 comments.

Finanzas y Negocios

ServiceNow y Salesforce: Guggenheim ve compra donde el mercado ve extinción por la IA

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

La narrativa dominante en el software empresarial europeo y global en 2026 es la de la obsolescencia programada. Los agentes de inteligencia artificial automatizan flujos de trabajo. Los flujos de trabajo son lo que venden ServiceNow y Salesforce. El mercado ya emitió su veredicto.

Ese veredicto se ha incorporado al precio de ambas acciones. Las valoraciones de las dos compañías han caído con la presión de un consenso que ha tratado, cada vez con mayor convicción, la disrupción de la IA como un resultado ya cerrado. Un analista de Guggenheim ha tomado la posición contraria.

La tesis no es que la IA sea inofensiva ni que la amenaza competitiva sea una ilusión. El argumento de Guggenheim es más preciso: el mercado ha descontado más daño del que justifican las dinámicas competitivas reales. Ambas acciones cotizan ahora a niveles que implican un escenario donde los agentes de IA vacían los flujos de trabajo empresariales con suficiente rapidez como para deteriorar materialmente los ingresos. Ese escenario es posible, razona el analista, pero no tan probable como los precios actuales sugieren.

Hay un argumento estructural detrás de esta posición. ServiceNow y Salesforce no son objetivos estáticos. Han integrado capacidades de IA dentro de las mismas plataformas empresariales que han mantenido su penetración a lo largo de dos décadas de transiciones tecnológicas. Los costes de cambio en las infraestructuras de gestión de servicios son institucionales, no solo técnicos. Una empresa que ha construido sus operaciones de TI y compras sobre ServiceNow no migra a un chatbot. La pregunta relevante no es si la plataforma desaparece, sino si integra la IA con suficiente éxito como para preservar su poder de fijación de precios.

El analista de Guggenheim calificó el consenso actual como temores al “Armagedón”, una etiqueta que hace un trabajo real en su análisis. MarketWatch informó de que la valoración de ambas acciones se ha vuelto excesivamente deprimida, incluso teniendo en cuenta la amenaza real que representa la IA.

El software empresarial ha absorbido transiciones importantes antes de esta. Los proveedores de ERP iban a morir cuando llegó el SaaS. Los de SaaS iban a morir con el móvil. Cada transición redistribuyó a los actores sin eliminar a los que se movieron a tiempo. La pregunta es si ServiceNow y Salesforce son capaces de moverse con suficiente velocidad para seguir siendo esenciales. Guggenheim cree que el mercado ha equivocado la respuesta.

Tags: inteligencia artificial, business-en1, mercado de valores, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

Affaires et finances

Guggenheim voit une opportunité d’achat dans la panique autour de l’IA pour ServiceNow et Salesforce

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

La thèse dominante dans le secteur des logiciels d’entreprise en 2026 est celle d’une obsolescence programmée. Les agents d’intelligence artificielle automatisent les flux de travail. Or, les flux de travail sont précisément le cœur de métier de ServiceNow et de Salesforce. Le marché a rendu son verdict.

Ce verdict est désormais intégré dans les cours. Les valorisations des deux sociétés se sont comprimées sous le poids d’un consensus qui, avec une conviction croissante, traite la disruption par l’IA comme une conclusion déjà actée. Un analyste de Guggenheim prend le contrepied de cette lecture.

La thèse n’est pas que l’IA représente une menace négligeable. L’argument de Guggenheim est plus ciblé : le marché a anticipé davantage de dégâts que ce que les dynamiques concurrentielles réelles ne justifient. Les deux titres cotent désormais à des niveaux compatibles avec un scénario où les agents IA videraient les flux de travail en entreprise assez rapidement pour impacter structurellement les revenus. Ce scénario est possible, concède l’analyste, mais moins probable que ce que les valorisations actuelles impliquent.

Un argument structurel sous-tend cette position. ServiceNow et Salesforce ne sont pas des cibles immobiles. Elles ont intégré des capacités IA dans les mêmes plateformes d’entreprise qui ont résisté à deux décennies de transitions technologiques. Les coûts de migration dans les infrastructures de gestion de services sont institutionnels, pas seulement techniques. Une entreprise ayant bâti ses opérations informatiques et achats sur ServiceNow ne bascule pas vers un chatbot. La vraie question n’est pas de savoir si la plateforme disparaît, mais si elle intègre l’IA avec suffisamment de succès pour préserver son pouvoir de tarification.

L’analyste de Guggenheim a qualifié le consensus actuel de peur de l’« Armageddon ». MarketWatch a rapporté que la lecture de l’analyste est que les valorisations sont devenues trop déprimées, même en tenant compte de la menace réelle que l’IA fait peser.

Les logiciels d’entreprise ont déjà traversé des transitions majeures. Les éditeurs d’ERP devaient mourir à l’arrivée du SaaS. Les acteurs du SaaS devaient mourir avec le mobile. Chaque transition a redistribué les cartes sans éliminer ceux qui ont évolué assez vite. La question est la même aujourd’hui : ServiceNow et Salesforce bougent-elles assez vite pour rester incontournables ? Guggenheim pense que le marché s’est trompé dans sa réponse.

Tags: intelligence artificielle, business-en1, Guggenheim, logiciels d'entreprise, marchés financiers, Salesforce

Discussion

There are 0 comments.

Wirtschaft und Finanzen

KI-Angst hat ServiceNow und Salesforce zu günstig gemacht, sagt Guggenheim

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 2 min read

Das dominierende Narrativ im Unternehmenssoftwaresektor 2026 lautet: verwalteter Niedergang. KI-Agenten automatisieren Workflows. Workflows sind das Kerngeschäft von ServiceNow und Salesforce. Der Markt hat daraus bereits ein Urteil abgeleitet.

Dieses Urteil spiegelt sich in den Bewertungen. Beide Unternehmen haben unter dem Gewicht eines Marktkonsenses gelitten, der die KI-Disruption zunehmend als abgeschlossenen Vorgang behandelt. Ein Analyst bei Guggenheim sieht das anders.

Die These lautet nicht, dass KI harmlos ist oder die Bedrohung übertrieben. Der Guggenheim-Standpunkt ist präziser: Der Markt hat mehr Schaden eingepreist, als die tatsächlichen Wettbewerbsdynamiken rechtfertigen. Beide Aktien notieren auf Niveaus, die einem Szenario entsprechen, in dem KI-Agenten Unternehmens-Workflows schnell genug übernehmen, um die Erlöse erheblich zu beeinträchtigen. Dieses Szenario sei möglich, so der Analyst, aber nicht so wahrscheinlich wie die aktuellen Kurse implizieren.

Dahinter steckt ein strukturelles Argument. ServiceNow und Salesforce sind keine statischen Ziele. Sie haben KI-Funktionen in dieselben Unternehmensplattformen integriert, die zwei Jahrzehnte technologischer Umbrüche überdauert haben. Wechselkosten in Service-Workflow-Infrastrukturen sind institutioneller, nicht nur technischer Natur. Ein Unternehmen, das IT und Einkauf auf ServiceNow aufgebaut hat, wechselt nicht zu einem Chatbot. Die relevante Frage ist nicht, ob die Plattform verschwindet, sondern ob sie KI erfolgreich genug integriert, um ihre Preissetzungsmacht zu erhalten.

Der Guggenheim-Analyst bezeichnete den aktuellen Konsens als „Armageddon“-Ängste. MarketWatch berichtete, der Analyst halte die Bewertungen beider Aktien für übermäßig gedrückt — selbst unter Berücksichtigung der echten Bedrohung durch KI.

Unternehmenssoftware hat größere Übergänge schon überstanden. ERP-Anbieter sollten mit dem Aufkommen von SaaS sterben. SaaS-Anbieter sollten mit dem Smartphone sterben. Jeder Übergang hat die Branche neu sortiert, ohne die Akteure zu eliminieren, die sich rechtzeitig angepasst haben. Die Frage ist dieselbe: Bewegen sich ServiceNow und Salesforce schnell genug, um unverzichtbar zu bleiben? Guggenheim glaubt, der Markt hat diese Frage falsch beantwortet.

Tags: künstliche Intelligenz, business-en1, Aktienmarkt, Guggenheim, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

Kinh doanh và tài chính

Guggenheim: thị trường đã trừng phạt ServiceNow và Salesforce quá mức vì lo ngại AI

ServiceNow. Photo: Barakpinch / CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons

By Victor Maslow

2 July 2026, 12:00 am 3 min read

Câu chuyện chủ đạo trong ngành phần mềm doanh nghiệp năm 2026 là sự lỗi thời có kiểm soát. Các tác nhân AI tự động hóa quy trình làm việc. Quy trình làm việc chính là thứ ServiceNow và Salesforce đang bán. Thị trường đã đưa ra phán quyết.

Phán quyết đó đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Định giá của cả hai công ty bị thu hẹp dưới áp lực của một đồng thuận thị trường ngày càng coi sự gián đoạn từ AI là kết quả đã được định sẵn. Một nhà phân tích tại Guggenheim đã đứng về phía ngược lại.

Luận điểm không phải là AI vô hại hay mối đe dọa cạnh tranh chỉ là ảo tưởng. Quan điểm của Guggenheim cụ thể hơn: thị trường đã định giá thiệt hại nhiều hơn mức mà động lực cạnh tranh thực tế có thể biện minh. Cả hai cổ phiếu hiện giao dịch ở mức tương ứng với kịch bản các tác nhân AI làm rỗng quy trình làm việc doanh nghiệp đủ nhanh để làm suy giảm đáng kể doanh thu. Kịch bản đó là có thể xảy ra — nhưng không chắc chắn như các mức định giá hiện tại ngụ ý.

Đằng sau vị thế này là một lập luận mang tính cấu trúc. ServiceNow và Salesforce không phải là mục tiêu tĩnh. Họ đã tích hợp khả năng AI vào cùng các nền tảng doanh nghiệp đã trụ vững qua hai thập kỷ chuyển đổi công nghệ. Chi phí chuyển đổi trong cơ sở hạ tầng quản lý dịch vụ mang tính tổ chức, không chỉ kỹ thuật. Một công ty đã xây dựng hoạt động IT và mua sắm trên ServiceNow sẽ không chuyển sang chatbot. Câu hỏi thực sự không phải là liệu nền tảng có biến mất không, mà là liệu nó có tích hợp AI đủ thành công để duy trì sức mạnh định giá hay không.

Nhà phân tích Guggenheim mô tả đồng thuận hiện tại là nỗi sợ “Ngày tận thế”. MarketWatch đưa tin rằng nhà phân tích cho rằng định giá của cả hai cổ phiếu đã trở nên quá thấp, ngay cả khi tính đến mối đe dọa thực sự mà AI đặt ra.

Phần mềm doanh nghiệp đã trải qua nhiều giai đoạn chuyển đổi lớn trước đây. Các nhà cung cấp ERP được cho là sẽ chết khi SaaS ra đời. Các công ty SaaS được cho là sẽ chết khi mobile bùng nổ. Mỗi giai đoạn chuyển đổi đều sắp xếp lại thị trường mà không loại bỏ những ai thích nghi đủ nhanh. Guggenheim đặt cược rằng ServiceNow và Salesforce đang đi đúng hướng — và rằng thị trường đã tính toán sai.

Tags: trí tuệ nhân tạo, business-en1, Guggenheim, phần mềm doanh nghiệp, Salesforce, ServiceNow

Discussion

There are 0 comments.

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This

Discussion

More Like This